Analyse der Märkte

Was können wir in den nächsten Monaten an den Börsen erwarten?
(Stand 06.2011)

Natürlich haben wir keine Glaskugel, aber wenn keine größeren Naturkatastrophen passieren oder Kriege ausbrechen, sollten Sie nach unserer Überzeugung in den nächsten Jahren, insbesondere in den nächsten 12 bis 18 Monaten, sehr gute Gewinne erwirtschaften können.

Zu Beginn dieses Jahres haben wir nach einem längeren Aufwärtstrend bereits deutliche Korrekturen von rund 10 Prozent gesehen. Das ist neben starken Wechselkursschwankungen auch auf die Ereignisse in Japan und die Schuldenkrise in Europa zurückzuführen. Man spürt immer noch die Verunsicherung großer Investoren, die durch die Vertrauenskrise (Finanzkrise) entstanden ist.

Diese Verunsicherung zeigt sich vor allem in den teilweise sehr heftigen Kursschwankungen, sogar auf Tagesbasis.

Da an den Börsen die Zukunft gehandelt wird, kann man davon ausgehen, dass die Verschuldungsszenarien im Euroraum bereits eingepreist sind. Die Wirtschaft befindet sich ganz klar auf Erholungskurs. Die alten Höchststände (beim DAX über 8.000 Punkte im Jahr 2000) sind noch nicht erreicht. Die Inflation kann nur steigen und wird in den nächsten Jahren nur steigen (wir schätzen: zwischen 3 und 4 Prozent pro Jahr). Die Zinsen sind immer noch auf einem extrem niedrigen Niveau; und sie werden wohl so schnell auch nicht angehoben werden können, denn das würde einige Euroländer in den vollständigen Ruin treiben.

In der vergangenen Finanzkrise, die durchaus zum Zusammenbruch unseres Finanzsystems hätte führen können, hat sich gezeigt, wie stark unsere globalen Finanzsysteme sind.
Es basiert nahezu alles auf Vertrauen und das war gefährdet. Doch alle Staaten rund um den Globus haben durch unterschiedliche, aber sehr wirkungsvolle Maßnahmen (vor allem Bürgschaften) dafür gesorgt, dass dieses Vertrauen erhalten bleibt. Dadurch wurde der totale Kollaps verhindert und er wird auch zukünftig verhindert werden können.

Viele gute Unternehmen weltweit sind sehr moderat bewertet oder gar unterbewertet. Es ist noch sehr viel Nachholpotenzial in den Märkten. Dazu kommt ein enormes Wachstum in den aufstrebenden Ländern wie China, Indien, Russland und Lateinamerika (viele weitere werden noch folgen). Hier entstehen eine neue Mittelschicht, Wohlstand und damit ein gigantischer Bedarf.

Ein weiterer entscheidender Faktor liegt in der gigantischen Liquidität. Viele große Investoren sind noch gar nicht investiert und parken ihr Geld zurzeit in Renten und Tagesgeldern. Weil sie damit aber auf absehbare Zeit keinen Wertzuwachs erzielen können, da das Geld nach Steuern und Inflation nur weniger wird, bleibt diesen Investoren keine Alternative zu den Aktienmärkten.

Das sind nur einige der Gründe dafür, dass wir mit einem sehr starken Wertzuwachs der Aktienmärkte in den nächsten zehn Jahren rechnen.

Allerdings glauben wir auch, dass die Kursschwankungen zunehmen und die Hoch- und Tiefphasen kürzer werden. Früher galt die Regel, dass es im internationalen Durchschnitt vier Jahre um 100 Prozent nach oben ging und dann ein Jahr um 25 Prozent nach unten.

Die Aufwärtsentwicklung könnte sich auf drei Jahre verkürzen. Insofern wird es immer wichtiger sein, stabilisierende Fonds mit vermögensverwaltendem Charakter im Depot zu haben. Nur damit können Sie Gewinne auf höheren Niveaus absichern, ohne steuerliche Nachteile durch Verkauf zu realisieren.

Daher sind unsere beiden Dachfonds – der RSI International OP und der RSI Best Select UI – eine ideale und langfristige Beimischung für Ihr Depot.

Unser Tipp: Falls Sie noch nicht oder nicht mehr investiert sein sollten, wäre dies ein guter Zeitpunkt zum Einstieg, den Sie nicht verpassen sollten.

Herzlichst
Ihr

Bernd Reintgen